Fundusze inwestycyjne WSE-EK-FI

Przedmiot Fundusze inwestycyjne ma na celu zapoznanie studentów studiów ekonomicznych z funkcjonowaniem rynku funduszy inwestycyjnych jako istotnego segmentu współczesnego rynku finansowego. W ramach zajęć studenci zdobywają zarówno wiedzę teoretyczną, jak i praktyczne umiejętności analizy funduszy inwestycyjnych, oceny ich efektywności oraz ryzyka, a także rozumienia mechanizmów regulacyjnych i instytucjonalnych determinujących ich działalność.
W pierwszej części przedmiotu omawiana jest istota rynku finansowego oraz jego uczestnicy, ze szczególnym uwzględnieniem roli instytucji pośrednictwa finansowego. Fundusze inwestycyjne prezentowane są jako podmioty umożliwiające efektywną alokację kapitału oraz dywersyfikację ryzyka dla inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych. Następnie wyjaśnione zostaje pojęcie i istota funduszy inwestycyjnych, wraz z omówieniem ich podstawowych rodzajów, klasyfikowanych m.in. według polityki inwestycyjnej, konstrukcji prawnej oraz profilu ryzyka.
Kolejnym elementem programu jest historia rozwoju rynku funduszy inwestycyjnych na świecie i w Polsce, ze wskazaniem kluczowych etapów ewolucji tego rynku, zmian regulacyjnych oraz czynników wpływających na jego dynamikę. Szczególną uwagę poświęca się transformacji polskiego rynku funduszy inwestycyjnych po 1989 roku oraz jego integracji z rynkiem europejskim.
Istotną część zajęć stanowi analiza funkcjonowania towarzystw funduszy inwestycyjnych (TFI), ich struktury organizacyjnej oraz regulacji prawnych, w tym przepisów ustawy o funduszach inwestycyjnych i nadzoru sprawowanego przez instytucje regulacyjne. Studenci poznają różnice pomiędzy jednostkami uczestnictwa a certyfikatami inwestycyjnymi, w kontekście praw uczestników funduszy, płynności oraz dostępności instrumentów.
W dalszej części kursu omawiane są zagadnienia związane z wartością aktywów netto (WAN), zasadami jej wyceny oraz znaczeniem dla uczestników funduszy. Analizowane są również koszty uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych, takie jak opłaty za zarządzanie, opłaty manipulacyjne i inne koszty wpływające na ostateczną stopę zwrotu inwestora.
Przedmiot obejmuje także metody pomiaru dochodowości funduszy inwestycyjnych, w tym sposoby liczenia stóp zwrotu oraz ich interpretację. W dalszej kolejności wprowadzane są miary efektywności, takie jak wskaźniki Sharpe’a, Treynora czy Jensena, umożliwiające ocenę wyników funduszy w relacji do ponoszonego ryzyka. Równolegle omawiane są miary ryzyka, w tym odchylenie standardowe, beta oraz inne miary statystyczne i rynkowe.
Ostatnim elementem w ramach przedmiotu jest analiza zjawisk związanych z funkcjonowaniem funduszy inwestycyjnych, takich jak efektywność zarządzania, zachowania inwestorów, wpływ koniunktury giełdowej, kryzysów finansowych oraz problemów asymetrii informacji. Przedmiot przygotowuje studentów do świadomego korzystania z instrumentów zbiorowego inwestowania oraz do dalszych, pogłębionych analiz rynku finansowego.